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近日，近 80 名投资者实地走进驰宏锌锗开展调研走访。当下宏观环境复杂多变，铅锌行情起伏不定，资源供给、绿色转型多重压力叠加，股东此行意在实地核验企业经营实力，探寻这家拥有 75 年发展历程的老牌有色企业长期投资价值。本文从历史根基、当下实力、未来布局三个维度，拆解驰宏锌锗核心产业价值。
一、因国家战略诞生，红色精神扎根企业血脉
驰宏锌锗前身会泽铅锌矿诞生于上世纪 50 年代 “一五” 时期，肩负西南有色金属基地建设使命，核心任务是生产国防急需稀缺半导体材料锗。当年科研人员在无设备、无技术、无试剂的艰苦条件下反复攻关，1964 年累计产出超 1400 公斤锗，助力我国首颗原子弹成功爆炸，淬炼出 “0.3 克锗精神” 与乌蒙奋斗精神。
80 年代国企改革阵痛期，企业举债开发深部矿体走出经营困境；2000 年完成改制、2004 年登陆资本市场，2019 年并入中铝体系，逐步成长为国内产业链最完备、冶炼规模领先、资源自给率突出的龙头铅锌企业。75 年来，企业始终紧跟国家资源战略需求，以攻坚克难的底色筑牢发展根基。
二、底蕴深厚焕发全新发展活力
调研中，股东直观感受到企业依托中铝平台实现高速发展，核心优势集中在四大板块：
资源储备优势突出
企业手握铅锌、钼两大基础矿产及十余种战略稀有金属，自有矿山开采品位远超行业均值，旗下金欣钼矿为世界级大型单体钼矿。坚持深部找矿 + 外部勘探并举，“十四五” 铅锌新增资源量超过开采消耗量，贵州毕节探明超 200 万吨铅锌金属储量，多地资源接续项目稳步落地，有效对冲大宗商品周期波动。
全链条科创实力领跑行业
搭建 13 个国家级创新平台，攻克复杂氧化矿选矿、深井开采等多项世界性技术难题；自主绿色冶炼工艺大幅减少固废排放，可综合回收锗、铟、银等十种稀贵金属并实现产业化，依靠 “探采选冶材” 一体化技术打造差异化新质生产力。
全流程绿色低碳转型落地
建成 7 座绿色矿山、5 家绿色工厂，实现矿山无废开采、尾矿井下充填，污染物排放优于国标；全品类产品完成碳足迹认证，多次入选行业能效领跑者，完整构建勘探、采矿、冶炼、稀贵回收、深加工绿色循环产业链。
经营结构持续优化，盈利韧性强劲
产业布局覆盖滇黔蒙藏青及海外加拿大，形成 9 矿 4 冶一体化布局；财务管控成效显著，2025 年末资产负债率 27.70%、带息负债同比下降 25.87%，负债水平远低于行业均值。
产品端拥有 183 种锌合金，国内市场占有率第二，高纯金属、高端合金等高附加值产品持续扩容；成本优势行业顶尖，2026 年一季度矿山铅锌完全成本同比大降超 39%，锌冶炼成本连续 7 年走低。2025 年小金属产量近 4000 吨，新兴产业营收突破 90 亿元，多元业务拓宽盈利渠道。
三、锚定 “十五五” 三大发展主线
1. 坚守资源报国，夯实金属供给保障
持续推进国内老矿深部勘探、重点成矿带风险找矿与海外资源布局，保障战略矿产供给；做大铅锌主业，升级高纯金属、高端合金产业，放大稀贵金属综合回收规模；全面推进产线智能化、生产绿色化、技术成果产业化。
2. 推行极致经营，严控风险提质增效
围绕五大运营效率提升产量与产能，优化人力、成本结构；加快重点矿山项目建设，合规办理采矿权证，择优并购优质矿产资源；严守安全、环保、质量底线，完善内控合规与 ESG 管理，实现稳健可持续运营。
3. 保障股东权益，兑现长期投资价值
建立常态化投资者沟通机制，规范信息披露；稳步推进金鼎锌业、云铜锌业资产注入，如期兑现 2029 年前同业整合承诺；聚焦主业稳经营，以稳定业绩支撑长期投资回报。
当前有色行业变革加速，企业仍面临诸多挑战。驰宏锌锗将依托充足矿产资源、领先技术体系、完善治理机制与共享共赢发展模式平稳穿越行业周期。
75 载驰宏锌锗，既是保障国家矿产安全的产业压舱石，也是引领铅锌行业绿色智能转型的龙头企业，承载国家战略、集团部署、股东信任与一代代产业工人的奋斗初心。 来源 全球矿产资源网